Der Name stammt möglicherweise von dem Wort „dyr“, Tier. Traditionell sind Fischfang und Pelztierzucht wichtige Erwerbszweige. Auf dem Hof „Vinje“ auf der Insel Dyrøya gelegen, wurde 1933 der erste Platinafuchs geboren – ein Mutant dessen Eltern Silberfüchse waren. Pelze der Platinafüchse wurden zeitweise zu einem blühenden Geschäft, und das Tier ist auf dem Dyrøyer Gemeindewappen wiederzufinden. 1994 wurde die 570 Meter lange Dyrøybrücke eröffnet, die den Verkehr Festland und Insel, ein beliebtes Ausflugsziel, nun zu jeder Tageszeit ermöglicht.
Im Gemeindezentrum Brøstadbotn produziert und liefert unter anderem die Firma DEMAS El-Tafeln und Dienstleistungen im EL-Bereich sowohl nach Norwegen als auch ins Ausland. DEMAS ist nach der Gemeinde der größte Arbeitgeber in Dyrøy. Die Gemeinde hat ein vollständig ausgebautes Glasfasernetz für Datenübertragung, und bietet daher ideelle Möglichkeiten für Fernarbeitsplätze und den Aufbau vom eigenen Betrieb wo Datenübertragung eine wesentliche Rolle spielt.
Im Gemeindezentrum liegt auch das „Arvid Hanssen-Haus“ ein Kulturhaus mit Bibliothek, gut ausgestattetem Bürokomplex und Konferenzsaal. Arvid Hanssen (1932 – 1998) ist einer der bekanntesten und beliebtesten nordnorwegischen Schriftsteller der Nachkriegsliteratur.